HUIDIGE VERHOUDING: ANALYSE, HOE DEZE WORDT BEREKEND EN VOORBEELDEN - DUDAS - 2025

De current ratio is een liquiditeitsindicator die het vermogen van een bedrijf meet om zijn verplichtingen op korte termijn te voldoen, of die een looptijd hebben van niet meer dan één jaar.

Deze indicator informeert investeerders en analisten over hoe een bedrijf de huidige activa op zijn balans kan maximaliseren om zijn kortlopende schulden en andere te betalen rekeningen te voldoen.

Bron: pixabay.com

De huidige ratio kan een nuttige maatstaf zijn voor de kortetermijnsolvabiliteit van een bedrijf wanneer het wordt geplaatst in de context van wat historisch normaal was voor het bedrijf. Het biedt ook meer informatie wanneer het herhaaldelijk over meerdere perioden wordt berekend.

Een beperking doet zich voor wanneer de current ratio wordt gebruikt om verschillende bedrijven met elkaar te vergelijken. Bedrijven verschillen aanzienlijk tussen bedrijfstakken, dus het vergelijken van deze verhouding tussen bedrijfstakken leidt niet tot een productief beeld.

De huidige ratio wordt zo genoemd omdat deze, in tegenstelling tot andere liquiditeitsratio's, alle vlottende activa en passiva omvat. De current ratio kan ook wel de werkkapitaalratio worden genoemd.

Redenanalyse

Hoge stroomverhouding

Een current ratio groter dan 1 geeft aan dat het bedrijf over voldoende financiële middelen beschikt om op korte termijn solvabel te blijven.

Aangezien de huidige ratio echter slechts een foto is, is het geen volledige weergave van de liquiditeit of solvabiliteit van een bedrijf.

Een bedrijf kan bijvoorbeeld een zeer hoge current ratio hebben, maar zijn debiteuren kunnen erg oud zijn, misschien omdat zijn klanten te langzaam betalen, wat verborgen kan zijn in de current ratio.

De kwaliteit van de andere activa van een bedrijf moet ook worden afgewogen tegen zijn verplichtingen. Als de voorraad niet kan worden verkocht, lijkt de huidige verhouding op een gegeven moment misschien acceptabel, maar het bedrijf kan failliet gaan.

In theorie geldt dat hoe hoger de current ratio, hoe beter het bedrijf in staat is om aan zijn verplichtingen te voldoen.

Hoewel een hoge ratio van meer dan 3 kan aantonen dat het bedrijf drie keer zijn kortlopende verplichtingen kan dekken, geeft het in feite aan dat het zijn vlottende activa niet efficiënt gebruikt of zijn werkkapitaal niet goed beheert.

Lage stroomverhouding

Een bedrijf met een current ratio van minder dan 1 heeft niet het kapitaal ter beschikking om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen, als deze allemaal tegelijk verschuldigd zouden zijn.

Dit lijkt misschien alarmerend, hoewel verschillende situaties de huidige ratio in een solide bedrijf kunnen beïnvloeden.

Een normale cyclus voor de incasso- en betalingsprocessen van het bedrijf kan bijvoorbeeld leiden tot een hoge stroomverhouding wanneer betalingen worden ontvangen, maar een lage stroomverhouding wanneer die inzamelingen afnemen.

Het berekenen van de huidige ratio op een bepaald moment kan erop wijzen dat het bedrijf niet al zijn kortlopende schulden kan dekken, maar dat betekent niet dat het dit niet kan doen zodra de betalingen zijn ontvangen.

Ook kunnen sommige grote bedrijven, zoals Wal-Mart, met hun leveranciers onderhandelen over langere dan gemiddelde betalingsvoorwaarden.

Grote detailhandelaren kunnen ook het volume van hun voorraden minimaliseren door een efficiënte toeleveringsketen, waardoor hun huidige activa krimpen in vergelijking met de huidige verplichtingen, waardoor een lagere stroomverhouding ontstaat.

Het is bijvoorbeeld bekend dat de huidige ratio van Wal-Mart in januari 2019 slechts 0,80 was.

Verander in de loop van de tijd

Wat de huidige verhouding goed of slecht maakt, hangt af van hoe deze in de loop van de tijd verandert.

Een bedrijf dat een aanvaardbare huidige ratio lijkt te hebben, zou in een situatie terecht kunnen komen waarin het moeite zal hebben om zijn rekeningen te betalen.

Een bedrijf dat het nu lijkt te worstelen, zou daarentegen kunnen evolueren naar een gezondere stroomverhouding.

In het eerste geval wordt verwacht dat de trend van de huidige ratio in de tijd een negatieve impact zal hebben op de waarde van het bedrijf.

Een verbeterende huidige ratio zou kunnen duiden op een mogelijkheid om te investeren in ondergewaardeerde aandelen tijdens een zakelijke ommekeer.

Hoe wordt het berekend?

Om deze ratio te berekenen, vergelijken analisten de vlottende activa van een bedrijf met zijn kortlopende verplichtingen. De formule is:

Current ratio = totale vlottende activa / totale kortlopende verplichtingen.

Vlottende activa op de balans omvatten contanten, debiteuren, voorraden en andere activa die naar verwachting in minder dan een jaar zullen worden afgewikkeld of omgezet in contanten.

Kortlopende verplichtingen omvatten crediteuren, lonen, te betalen belastingen en het kortlopende deel van langlopende schulden.

Een current ratio die in lijn is met het branchegemiddelde of iets hoger wordt wordt als acceptabel beschouwd. Een huidige ratio die lager is dan het branchegemiddelde, kan duiden op een hoger risico op wanbetaling.

Evenzo, als een bedrijf een zeer hoge huidige ratio heeft in vergelijking met zijn referentiegroep, geeft dit aan dat het management zijn activa mogelijk niet efficiënt gebruikt.

Beperkingen

Voorraadcomponent

Wanneer het cijfer van de vlottende activa een groot deel van de voorraad omvat, kan er een beperking zijn, aangezien deze activa moeilijk te liquideren kunnen zijn.

Dit kan een probleem zijn als het management boekhoudtechnieken gebruikt om een ​​ongewoon grote hoeveelheid overheadkosten aan de voorraad toe te wijzen, waardoor de geregistreerde hoeveelheid voorraad verder oploopt.

Schuldbetaling

Een ander probleem kan zich voordoen wanneer een bedrijf zijn kredietlijn gebruikt om rekeningen te betalen wanneer deze vervallen, waardoor het kassaldo bijna nul is.

In dit geval zou de huidige ratio vrij laag kunnen zijn, en toch zou de aanwezigheid van een kredietlijn het bedrijf in staat stellen om tijdig te betalen.

Vergelijking tussen bedrijfstakken

Bedrijven hebben verschillende financiële structuren in verschillende bedrijfstakken, dus het is niet mogelijk om de huidige ratio's van bedrijven in verschillende bedrijfstakken te vergelijken.

In plaats daarvan moet het gebruik van de current ratio worden beperkt tot vergelijkingen binnen dezelfde bedrijfstak.

Voorbeeld

De huidige ratio voor drie bedrijven, Apple, Walt Disney en Costco Wholesale, wordt als volgt berekend voor het fiscale jaar dat eindigt in 2017:

Voor elke $ 1 aan kortlopende schulden had COST $ 0,98 cent beschikbaar om de schuld te betalen op het moment dat deze foto werd gemaakt.

Evenzo had Disney $ 0,81 cent aan vlottende activa voor elke dollar aan kortlopende schulden.

Apple had meer dan genoeg om zijn kortlopende schulden te dekken als ze, in theorie, onmiddellijk zouden moeten worden betaald en alle vlottende activa zouden kunnen worden omgezet in contanten.

Referenties

1. Will Kenton (2019). Huidige ratio-definitie. Overgenomen van: investopedia.com.
2. Mijn boekhoudcursus (2019). Huidige verhouding. Genomen van: myaccountingcourse.com.
3. Wikipedia, de gratis encyclopedie (2019). Huidige verhouding. Ontleend aan: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Huidige verhoudingsformule. Genomen van: corporatefinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Huidige verhouding. Boekhoudkundige hulpmiddelen. Genomen uit: accountingtools.com.