TERUGVERDIENTIJD VAN INVESTERING: BEREKENING EN VOORBEELDEN - DUDAS - 2025

De periode van rendement op investering of terugverdientijd is de hoeveelheid tijd die een bedrijf nodig heeft om de kosten van uw oorspronkelijke investering in een project terug te verdienen, wanneer de nettokasstroom nul is.

Het is een belangrijke bepalende factor of het project wordt uitgevoerd, aangezien langere terugverdientijden doorgaans niet wenselijk zijn voor investeringsposities.

Bron: pixabay.com

De terugverdientijd negeert de tijdswaarde van geld, in tegenstelling tot andere methoden voor kapitaalbudgettering, zoals netto contante waarde, intern rendement en contante cashflow.

Dit concept houdt geen rekening met de aanwezigheid van een extra cashflow die kan voortvloeien uit een investering in de perioden na het verkrijgen van de volledige terugbetaling.

Als analysetool wordt de terugverdientijd vaak gebruikt omdat deze voor de meeste mensen gemakkelijk toe te passen en te begrijpen is, ongeacht academische of praktijkopleiding.

Waar bestaat het uit?

Een groot deel van de bedrijfsfinanciering gaat over kapitaalbudgetten. Een van de belangrijkste concepten die elke financiële analist van een bedrijf moet leren, is hoe verschillende investeringen of operationele projecten kunnen worden gewaardeerd.

De analist moet een betrouwbare manier vinden om te bepalen welk project of investering het meest winstgevend is. Een manier waarop financiële analisten van bedrijven dit doen, is met de terugverdientijd.

Kapitaalbudget en terugverdientijd

De meeste formules voor kapitaalbudgettering houden rekening met de tijdswaarde van geld. De tijdswaarde van geld is het idee dat geld vandaag de dag meer waard is dan hetzelfde bedrag in de toekomst, vanwege het huidige verdienpotentieel van geld.

Daarom moet u, als u morgen een investeerder betaalt, alternatieve kosten opnemen. De tijdswaarde van geld is een concept dat een waarde toekent aan deze alternatieve kosten.

De terugverdientijd houdt geen rekening met de tijdswaarde van geld. Het wordt eenvoudig bepaald door het aantal jaren te tellen dat nodig is om het geïnvesteerde geld terug te krijgen.

Als het bijvoorbeeld vijf jaar duurt om de investeringskosten terug te verdienen, is de terugverdientijd voor de investering vijf jaar.

Sommige analisten zijn voorstander van de terugverdientijd vanwege zijn eenvoud. Anderen gebruiken het graag als een extra referentiepunt in een beslissingskader voor kapitaalbudgettering.

Hoe wordt het berekend?

De formule voor het berekenen van de terugverdientijd hangt af van het feit of de kasstromen per projectperiode uniform of ongelijk zijn.

Als ze hetzelfde zijn, is de formule om de terugverdientijd te berekenen als volgt:

Terugverdientijd investering = initiële investering / cashflow per periode.

Als de kasstromen ongelijk zijn, moeten de opgebouwde kasstromen voor elke periode worden geschat. Vervolgens moet de volgende formule worden gebruikt om de terugverdientijd te berekenen:

Terugverdientijd van investering = totale terugverdientijd + (niet-terugverdiende investering aan het begin van het jaar / cashflow in het volgende jaar).

Hoe korter de terugverdientijd van een project, hoe aantrekkelijker het project is voor het management. Daarnaast stelt het management doorgaans een maximale terugverdientijd vast waaraan een potentieel project moet voldoen.

Project om te accepteren

Wanneer twee projecten worden vergeleken, is het te accepteren project het project dat voldoet aan de maximale terugverdientijd en de kortste terugverdientijd.

Het is een heel eenvoudige berekening, waarbij geen rekening wordt gehouden met de tijdswaarde van geld. Het is echter een goede indicator om de risico's van een project te meten.

De beslissingsregels voor de terugverdientijden zijn als volgt: Als de terugverdientijd korter is dan het toegestane maximum, wordt het project geaccepteerd. Als de terugverdientijd langer is dan het toegestane maximum, wordt het project afgewezen.

Houd er rekening mee dat bij de berekening van de terugverdientijd van de investering gebruik wordt gemaakt van kasstromen, niet van het nettoresultaat. Ook heeft de berekening van de terugverdientijd geen betrekking op de totale winstgevendheid van een project.

De terugverdientijd berekent eerder eenvoudigweg hoe snel een bedrijf zijn investering in contanten terugverdient.

Voorbeelden

Bedrijf A zaak

Stel dat bedrijf A $ 1 miljoen investeert in een project dat naar verwachting $ 250.000 per jaar bespaart.

De terugverdientijd voor deze investering is 4 jaar, die wordt bepaald door $ 1 miljoen te delen door $ 250.000.

Overweeg een ander project dat $ 200.000 kost en geen bijbehorende geldbesparingen oplevert, maar waarvan het bedrijf de komende 20 jaar ($ 2 miljoen) zijn inkomsten elk jaar met $ 100.000 verhoogt.

Het is duidelijk dat het tweede project het bedrijf het geld kan verdubbelen, maar hoe lang duurt het om de investering terug te verdienen? Het antwoord wordt gevonden door $ 200.000 te delen door $ 100.000, ofwel 2 jaar.

Het tweede project zal minder tijd kosten om zijn vruchten af ​​te werpen en het winstpotentieel van het bedrijf is groter.

Uitsluitend gebaseerd op de terugverdientijd-methode, is het tweede project een betere investering.

Newco zaak

Stel dat het bedrijf Newco een keuze maakt tussen twee machines (machine A en machine B) om productiecapaciteit aan zijn bestaande fabriek toe te voegen. Het bedrijf schat dat de kasstromen voor elke machine als volgt zijn:

U wilt de terugverdientijd voor de twee machines berekenen aan de hand van de voorgaande cashflows en beslissen welke nieuwe machine Newco moet accepteren.

Stel dat de maximale terugverdientijd die het bedrijf hanteert vijf jaar is.

Ten eerste zou het nuttig zijn om voor elke machine de cumulatieve cashflow voor het project te bepalen. Dit gebeurt in de volgende tabel:

Terugverdientijd voor Machine A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 jaar.

Terugverdientijd voor machine B = 2 + 0 / 1.500 = 2,0 jaar.

Beide machines voldoen aan de maximale door het bedrijf toegestane periode van vijf jaar om de investering terug te verdienen.

Machine B heeft echter de kortste terugverdientijd en is het project dat Newco zou moeten accepteren.

Referenties

1. Investopedia (2018). Terugbetalingsperiode. Overgenomen van: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Boekhoudkundige hulpmiddelen. Terugverdientijd - formule voor terugverdientijd. Genomen uit: accountingtools.com.
3. Boekhouding uitgelegd (2018). Terugbetalingsperiode. Genomen uit: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Terugbetalingsperiode. Genomen van: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Hoe bereken je de terugverdientijd? Boekhoudcoach. Ontleend aan: accountingcoach.com.