INITIËLE INVESTERING IN EEN BEDRIJF: STRUCTUUR EN VOORBEELD - DUDAS - 2026

De initiële investering in een bedrijf of startkapitaal is het geld dat de eigenaar van dat bedrijf nodig heeft om het bedrijf te starten. Dit geld wordt gebruikt om de initiële kosten te dekken, zoals de aankoop van het gebouw, de aanschaf van apparatuur en benodigdheden en het inhuren van werknemers.

Deze fondsen, of het eigen vermogen, kunnen afkomstig zijn van het persoonlijke spaargeld van de ondernemer, een banklening, een overheidssubsidie, geld dat is geleend uit verschillende bronnen, waaronder familie en vrienden, of geld dat is ingezameld van externe investeerders.

Bron: pixabay.com

De initiële investering voor een bedrijf is gewoon geld. Het is de financiering van het bedrijf of het geld dat wordt gebruikt voor de werking ervan en voor de aankoop van activa. De kapitaalkosten zijn de kosten om dat geld of financiering voor het bedrijf te verkrijgen.

Zelfs kleine bedrijven hebben contant geld nodig om te kunnen werken, en dat geld zal kosten met zich meebrengen. Bedrijven willen dat deze kosten zo laag mogelijk worden betaald.

Kapitaal budget

Beslissingen over kapitaalbudgettering omvatten een zorgvuldige inschatting van de initiële investeringsuitgaven en toekomstige kasstromen van een project. De juiste inschatting van deze inputs helpt om beslissingen te nemen die de welvaart van de aandeelhouders vergroten.

Projecten vereisen vaak een grote initiële investering van een bedrijf aan het begin van een project, wat op termijn een positieve cashflow zal genereren.

Deze initiële investering wordt opgenomen in de winstgevendheid van een project tijdens de discounted cashflow-analyse die wordt gebruikt om te beoordelen of het project winstgevend is of niet.

Structuur

De initiële investeringsstructuur is de manier waarop een bedrijf van plan is zijn initiële werking en groei te financieren met behulp van verschillende financieringsbronnen.

De combinatie van vreemd vermogen en eigen vermogen voor een bedrijf staat bekend als de kapitaalstructuur van het bedrijf.

Schuld heeft de vorm van langlopende leningen of promessen, terwijl eigen vermogen wordt geclassificeerd als gewone of preferente aandelen.

Kortlopende schulden worden, net als werkkapitaalvereisten, ook beschouwd als onderdeel van de initiële investeringsstructuur.

Initiële investeringskosten

De kosten van de initiële investering van een bedrijf zijn simpelweg de kosten van het geld dat het bedrijf wil gebruiken om zichzelf te financieren.

Als een bedrijf alleen kortlopende schulden en langlopende schulden gebruikt om zijn initiële activiteiten te financieren, dan gebruikt het alleen schulden, en de kosten van het eigen vermogen zijn meestal de rentetarieven die op die schulden moeten worden betaald.

Wanneer een bedrijf openbaar is en investeerders heeft, worden de kapitaalkosten ingewikkelder. Als het bedrijf alleen middelen gebruikt die door investeerders zijn verstrekt, zijn de kosten van eigen vermogen de kosten van eigen vermogen.

Meestal heeft dit type bedrijf schulden, maar het wordt ook gefinancierd met kapitaalfondsen of geld dat investeerders verschaffen. In dit geval zijn de kosten van eigen vermogen de kosten van schulden plus de kosten van eigen vermogen.

Aanhangers van startups investeren doorgaans in de hoop dat deze bedrijven zullen uitgroeien tot lucratieve operaties die startkapitaal kunnen dekken en ook een hoger rendement kunnen opleveren via een exit.

Verhouding schuld / eigen vermogen

Wanneer analisten verwijzen naar de kapitaalstructuur, verwijzen ze hoogstwaarschijnlijk naar de relatie: schuld / eigen vermogen van een bedrijf, die informatie geeft over het risico van het bedrijf.

Beleggers kunnen de kapitaalstructuur van een bedrijf controleren door de schuld / eigen vermogen-ratio te volgen en deze te vergelijken met vergelijkbare bedrijven.

Over het algemeen heeft een bedrijf dat zwaar met schulden wordt gefinancierd een agressievere kapitaalstructuur en daarom een ​​hoger risico voor investeerders. Dit risico kan echter de belangrijkste bron zijn van de groei van het bedrijf.

Schulden zijn een van de twee belangrijkste manieren waarop bedrijven een initiële investering op de kapitaalmarkten kunnen verkrijgen.

Door schulden kan een bedrijf eigenaar blijven, in tegenstelling tot eigen vermogen. Ook in tijden van lage rentetarieven zijn schulden overvloedig en gemakkelijk toegankelijk.

Eigen vermogen is duurder dan schulden, vooral als de rente laag is. In tegenstelling tot schulden hoeft het eigen vermogen echter niet te worden terugbetaald als de inkomsten dalen.

Schuld en eigen vermogen op de balans

Zowel schuld als eigen vermogen zijn te vinden op de balans. Met deze schuld en eigen vermogen worden activa op de balans aangekocht.

Bedrijven die meer schulden dan eigen vermogen gebruiken om activa te financieren, hebben een hoge leverage ratio en een agressieve kapitaalstructuur. Een bedrijf dat betaalt voor activa met meer eigen vermogen dan met schulden, heeft een lage leverage ratio en een conservatieve kapitaalstructuur.

Een hoge leverage ratio en / of een agressieve kapitaalstructuur kan ook leiden tot hogere groeipercentages. Aan de andere kant kan een conservatieve kapitaalstructuur leiden tot lagere groeipercentages.

Het doel van bedrijfsmanagement is om de optimale combinatie van schuld en eigen vermogen te vinden. Dit wordt ook wel de optimale kapitaalstructuur genoemd.

Belang van kapitaal

Kapitaal is het geld dat bedrijven gebruiken om hun activiteiten te financieren. De kosten van eigen vermogen zijn gewoon de rentevoet die het bedrijf kost om financiering te krijgen.

Kapitaal voor zeer kleine bedrijven kan alleen worden gebaseerd op leverancierskrediet. Voor grotere bedrijven kan het eigen vermogen het krediet van de leverancier en de langlopende schulden of verplichtingen zijn. Dit zijn de verplichtingen van het bedrijf.

Om nieuwe fabrieken te bouwen, nieuwe apparatuur te kopen, nieuwe producten te ontwikkelen en informatietechnologie te upgraden, hebben bedrijven geld of kapitaal nodig.

Voor elke beslissing als deze moet de bedrijfseigenaar beslissen of het rendement op de investering hoger is dan de kapitaalkosten, of de kosten van het geld dat nodig is om in het project te investeren.

Hoe bereken je het?

Ondernemers investeren zelden in nieuwe projecten, tenzij het rendement op het kapitaal dat ze in deze projecten investeren groter is dan of tenminste gelijk is aan de kosten van het kapitaal dat ze moeten gebruiken om deze projecten te financieren. De kapitaalkosten zijn de sleutel tot alle zakelijke beslissingen.

De initiële investering is gelijk aan het geld dat nodig is voor kapitaaluitgaven, zoals machines, gereedschappen, verzending en installatie, enz.

Bovendien, elke bestaande toename van het werkkapitaal, en aftrek van eventuele cashflow na belastingen, verkregen uit de verkoop van oude activa. Verborgen kosten worden genegeerd omdat ze niet relevant zijn. De formule is als volgt:

Initiële investering = Investering in vaste activa + Investering in werkkapitaal - Opbrengsten uit verkoop van activa (restwaarde).

Investeringen in vaste activa

Het verwijst naar de investering die moet worden gedaan om de nieuwe apparatuur te kopen die nodig is voor het project. Deze kosten omvatten ook de installatie- en verzendkosten in verband met de aankoop van de apparatuur. Dit wordt vaak gezien als een investering op lange termijn.

Investering van werkkapitaal

Het komt overeen met de investering die aan het begin van het project is gedaan om de bedrijfskosten te dekken (bijvoorbeeld voorraad grondstoffen). Dit wordt vaak gezien als een investering op korte termijn.

Reddingswaarde

Verwijst naar contante opbrengsten uit de verkoop van oude apparatuur of activa. Dergelijke winsten worden alleen gerealiseerd als een bedrijf besluit de oudste activa te verkopen.

Als het project bijvoorbeeld een revisie van een fabriek was, zou dit de verkoop van oude apparatuur kunnen inhouden. Als het project echter gericht is op uitbreiding naar een nieuwe productiefaciliteit, is het misschien niet nodig om oude apparatuur te verkopen.

Daarom is de term alleen van toepassing in gevallen waarin het bedrijf oudere vaste activa verkoopt. De restwaarde ligt vaak vrij dicht bij de heersende marktwaarde voor het betreffende activum.

Voorbeeld

Saindak Company startte in 2015 een koper- en goudexploratie- en extractieproject in Baluchistan. Tussen 2016 en 2017 maakte het bedrijf $ 200 miljoen aan seismisch onderzoek van het gebied en $ 500 miljoen aan apparatuur.

In 2018 verliet het bedrijf het project vanwege een meningsverschil met de overheid. Onlangs werd een nieuwe, meer bedrijfsvriendelijke regering beëdigd.

De algemeen directeur van Saindak vindt dat het project moet worden heroverwogen. De financiële analist en hoofdingenieur van het bedrijf schatten dat $ 1,5 miljard aan nieuwe apparatuur nodig is om het project opnieuw te starten. De verzend- en installatiekosten zouden $ 200 miljoen bedragen.

De vlottende activa zouden met $ 200 miljoen moeten toenemen en de kortlopende verplichtingen met $ 90 miljoen. Apparatuur die in 2016-2017 is aangeschaft, is niet langer bruikbaar en moet worden verkocht voor een winst na belastingen van $ 120 miljoen. Om de vereiste initiële investeringsuitgaven te vinden, hebben we:

Berekening van de initiële investering

Initiële investering = aankoopprijs van apparatuur + verzending en installatie + verhoging van het werkkapitaal - inkomsten uit verkoop van activa.

Initiële investering = $ 1,5 miljard + $ 200 miljoen + ($ 200 miljoen - $ 90 miljoen) - $ 120 miljoen = $ 1,69 miljard.

Saindak heeft $ 1,69 miljard nodig om het project opnieuw te starten. U moet de toekomstige kasstromen van het project schatten en de netto contante waarde en / of het interne rendement berekenen om te beslissen of u al dan niet doorgaat met de herstart.

$ 200 miljoen uitgeven aan seismisch onderzoek maakt geen deel uit van de initiële investering, omdat het verzonken kosten zijn.

Referenties

1. Rozemarijn Peavler (2018). Wat is startkapitaal? The Balance Small Business. Genomen uit: thebalancesmb.com.
2. Zakelijk woordenboek (2018). Startkapitaal. Genomen uit: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Initiële investering. Genomen van: xplaind.com.
4. CFI (2018). Berekening van de eerste uitgaven. Genomen van: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Startkapitaal. Overgenomen van: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Kapitaalstructuur. Overgenomen van: investopedia.com.