FINANCIËLE HEFBOOMWERKING: WAAR IS HET VOOR, TARIEVEN EN VOORBEELD - DUDAS - 2024

De financiële hefboomwerking is de mate waarin een bedrijf gebruikmaakt van het geld dat u hebt geleend, zoals schulden en preferente aandelen. Het verwijst naar het aangaan van schulden om extra activa te verwerven. Hoe meer financiële schulden een bedrijf gebruikt, hoe groter zijn financiële hefboomwerking.

Naarmate een bedrijf zijn schuld en preferente aandelen verhoogt als gevolg van financiële leverage, stijgen de bedragen die voor rente moeten worden betaald, wat een negatief effect heeft op de winst per aandeel. Hierdoor neemt het risico van kapitaalrendement voor aandeelhouders toe.

De onderneming moet bij het nemen van financieringsbeslissingen rekening houden met haar optimale kapitaalstructuur; Op deze manier kunt u ervoor zorgen dat elke toename van de schuld de waarde ervan verhoogt. Met financiële hefboomwerking investeert u meer geld dan u heeft, waardoor u meer winst (of meer verliezen) kunt behalen dan wanneer alleen het beschikbare kapitaal wordt geïnvesteerd.

Bedrijven met een hoge schuldenlast lopen het risico op faillissement als ze om de een of andere reden hun schulden niet kunnen betalen, wat problemen zou kunnen veroorzaken bij het verkrijgen van nieuwe leningen in de toekomst.

Waar is het voor?

Financiële hefboomwerking vertegenwoordigt de mate waarin een bedrijf geleend geld gebruikt. Het evalueert ook de solvabiliteit van het bedrijf en zijn kapitaalstructuur.

Het analyseren van de bestaande schuldenlast is een belangrijke factor waar crediteuren rekening mee houden wanneer een bedrijf een aanvullende lening wil aanvragen.

Het hebben van een hoge hefboomwerking in de kapitaalstructuur van een bedrijf kan riskant zijn, maar biedt ook voordelen. Het is gunstig in periodes waarin het bedrijf winst maakt, naarmate het groeit.

Aan de andere kant zal een bedrijf met een hoge schuldenlast het moeilijk hebben als zijn winstgevendheid afneemt. Mogelijk loopt u in dezelfde situatie een hoger risico op wanbetaling dan een bedrijf zonder hefboomwerking of met minder hefboomwerking. In wezen voegt hefboomwerking risico's toe, maar het creëert ook een beloning als het goed gaat.

Wanneer wordt het gebruikt?

Een bedrijf verwerft schulden om specifieke activa te kopen. Dit staat bekend als "door activa gedekte leningen", en het is heel gebruikelijk bij onroerend goed en aankopen van vaste activa, zoals materiële vaste activa.

Aandelenbeleggers besluiten geld te lenen om hun beleggingsportefeuille te versterken.

Iemand gebruikt zijn spaargeld als hij een huis koopt en besluit geld te lenen om een ​​deel van de prijs te financieren met een hypotheekschuld. Als het onroerend goed tegen een hogere waarde wordt doorverkocht, wordt er winst gemaakt.

Eigenaars van bedrijfskapitaal profiteren van hun investering door het bedrijf een deel van de benodigde financiering te laten lenen.

Hoe meer er wordt geleend, hoe minder kapitaal er nodig is, dus elke winst of elk verlies wordt verdeeld over een kleinere basis en als gevolg daarvan is de gegenereerde winst of het verlies proportioneel groter.

Soorten hefboomwerking

Operationele hefboomwerking

Het verwijst naar het percentage vaste kosten ten opzichte van variabele kosten. Door gebruik te maken van vaste kosten kan het bedrijf het effect van een verandering in de omzet op de verandering in het bedrijfsresultaat vergroten.

Daarom wordt het vermogen van het bedrijf om vaste bedrijfskosten te gebruiken om de effecten van veranderingen in de verkoop op het bedrijfsresultaat te vergroten, operationele leverage genoemd.

Het is een interessant feit dat een verandering in verkoopvolume leidt tot een evenredige verandering in de bedrijfswinst van een bedrijf vanwege het vermogen van het bedrijf om vaste bedrijfskosten te gebruiken.

Een bedrijf met een hoge operationele leverage zal een groot deel van de vaste kosten in zijn activiteiten hebben en is een kapitaalintensief bedrijf.

Een negatief scenario voor dit type bedrijf zou zijn wanneer de hoge vaste kosten niet worden gedekt door winst als gevolg van een afname van de vraag naar het product. Een voorbeeld van een kapitaalintensief bedrijf is een autofabriek.

Financiële afspraak

Het verwijst naar het bedrag aan schulden dat een bedrijf gebruikt om zijn bedrijfsactiviteiten te financieren.

Het gebruik van geleende middelen in plaats van eigenvermogensfondsen kan het rendement op het eigen vermogen en de winst per aandeel van een bedrijf zelfs verbeteren, zolang de winststijging groter is dan de rente die over de leningen wordt betaald.

Overmatig gebruik van financiering kan echter leiden tot wanbetaling en faillissement.

Gecombineerde hefboomwerking

Het verwijst naar de combinatie van het gebruik van operationele hefboomwerking met financiële hefboomwerking.

Beide hefbomen verwijzen naar vaste kosten. Als ze worden gecombineerd, wordt het totale risico van een bedrijf verkregen, dat is gekoppeld aan de totale hefboomwerking of de gecombineerde hefboomwerking van het bedrijf.

Het vermogen van het bedrijf om de som van de vaste operationele en financiële kosten te dekken, wordt gecombineerde hefboomwerking genoemd.

Voorbeeld

Stel dat u aandelen in een bedrijf wilt kopen en daarvoor $ 10.000 hebt, dan kost de prijs $ 1 per aandeel, dus u zou 10.000 aandelen kunnen kopen.

Dan worden 10.000 aandelen gekocht voor $ 1. Na een bepaalde tijd worden de aandelen van dit bedrijf geprijsd op $ 1,5 per aandeel; Om deze reden wordt besloten om de 10.000 aandelen te verkopen voor een totaalbedrag van $ 15.000.

Aan het einde van de operatie werd $ 5.000 verdiend met een investering van $ 10.000; dat wil zeggen dat een winstgevendheid van 50% werd behaald.

Nu kunnen we het volgende scenario analyseren om erachter te komen wat er zou zijn gebeurd als was besloten om financieel te gebruiken:

Scenario met financiële hefboomwerking

Stel dat u door te lenen bij de bank een krediet van $ 90.000 krijgt; daarom kunnen 100.000 aandelen worden gekocht voor $ 100.000. Na een bepaalde tijd zijn de aandelen van dit bedrijf $ 1,5 per aandeel, dus wordt besloten om de 100.000 aandelen met een totale waarde van $ 150.000 te verkopen.

Met die $ 150.000 wordt de gevraagde lening van $ 90.000 betaald, plus $ 10.000 aan rente. Aan het einde van de operatie hebben we: 150.000 - 90.000 - 10.000 = $ 50.000

Als je geen rekening houdt met het aanvankelijke bedrag dat je had van $ 10.000, dan heb je een winst van $ 40.000, dat wil zeggen een winstgevendheid van 400%.

Aan de andere kant, als de aandelen waren gedaald tot $ 0,5 in plaats van naar $ 1,5, dan zouden er 100.000 aandelen zijn ter waarde van $ 50.000, die niet eens in staat zouden zijn om de $ 90.000 van de lening plus $ 10.000 aan rente.

Uiteindelijk zou hij eindigen zonder geld en een schuld van $ 50.000; dat wil zeggen een verlies van $ 60.000. Als we geen geld hadden geleend en de aandelen waren gedaald, zou slechts $ 5.000 verloren zijn gegaan.

Referenties

1. Beheerder (2018). Financiële afspraak. ExecutiveMoneyMBA. Genomen van: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Financiële hefboomwerking. Overgenomen van: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Wat is financiële hefboomwerking? AccountingCoach. Ontleend aan: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, de gratis encyclopedie (2018). Hefboomwerking (financiën). Ontleend aan: en.wikipedia.org.
5. Ready Ratios (2018). Financiële hefboomwerking. Genomen van: readyratios.com.
6. Mijn boekhoudcursus (2018). Verhouding schuld / eigen vermogen. Genomen van: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Hefboomverhoudingen. Genomen van: corporatefinanceinstitute.com.